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偏股基金仓位两极分化 多家公司单季净利润连续高增长


17/06/19    来源:http://www.tarjum.com 四海资讯

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  证券时报记者 朱景锋

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  随着3月、4月间上市公司的年报、一季报开始密集发布,业绩超预期的公司将继续获得投资者的追捧,而那些业绩被远远透支的公司股价或将被迫“回归”。

  本周股市迎来止跌反弹,前期惨遭腰斩的创业板指数连续大涨。不过,从本周二偏股基金净值表现看,当前偏股基金仓位呈现两极分化格局,有相当数量的基金满仓操作,同时,又有不少基金保持极低仓位甚至空仓,显示出基金经理对后市走向的极大分歧。而周二有不少基金净值涨幅超过创业板指数涨幅,显示出创业板指数虽然经历惨烈暴跌,仍有不少基金经理选择坚守成长股。

  满仓空仓并存

  偏股基金仓位两极分化

  股市跌至低位,基金仓位继续分化。天相投顾统计显示,在本周二个股出现普涨的情况下,共有149只主动偏股基金当日净值涨幅达到或超过5%,其中,37只涨幅超过6%,而当日创业板指数和沪深300指数分别上涨5.68%和2.57%,这意味着当前有相当数量的基金仓位高企,接近满仓操作状态。

  益民红利成长、国富深化价值、中邮战略新兴产业等基金当日涨幅靠前,仓位估计也较高。

  与这些基金近乎满仓操作形成强烈对比的是,本周二有一大批主动偏股基金净值纹丝不动或微涨。其中,除打新基金外,有不少前期仓位较重的普通偏股基金,如在4月底便大幅清仓的长盛战略新兴产业基金,目前仓位依然为零;东海美丽中国6月底仓位约八成,但本周一到周三其净值一直维持在1.22元纹丝不动,显然已经空仓;冠军基金经理魏伟管理的富国新兴产业基金6月底仓位达到六成,但本周二单位净值微涨0.08%,显然仓位已近乎为零。

  不少成立较晚的新基金普遍建仓谨慎,5月和6月成立后一直空仓的诺安创新驱动和浙商聚潮策略基金仍然没有建仓操作,7月成立的广发改革先锋和上投摩根科技前沿、8月上旬成立的工银新蓝筹和上投新兴服务本周二涨幅均为零,同样尚未建仓。

  基金仓位的两极分化和新基金建仓谨慎,反映出基金经理对未来股市走向依然分歧很大。

  创业板虽遭腰斩

  部分基金依然坚守

  本轮股市大调整以来,高估值的创业板出现了惨烈下跌,从6月3日的接近4000点一路跌至9月2日的1855点,区间跌幅达53.42%。交易席位信息也显示,不少机构大举出逃创业板个股。

  但从本周二的净值涨幅看,有相当数量的基金净值涨幅超过创业板指数,说明这些基金依然大举重仓以创业板为代表的成长股。

  例如,成长股投资长期业绩突出的任泽松掌舵的中邮战略新兴产业、中邮信息产业和中邮核心竞争力等3只基金,单位净值分别大涨7.29%、7.1%和6.92%,显示任泽松继续重仓持有成长股。其他知名的成长风格基金中,刘明月管理的中欧明睿新起点、潘明管理的国联安主题驱动、彭敢管理的宝盈睿丰创新等,净值在本周二也都大幅上涨。

  本周二单位净值涨幅最大的益民红利成长基金在6月底十大重仓股中创业板个股占据六席,本周二该基金单位净值大涨7.75%,远超创业板指数,显示该基金目前依然重仓创业板个股。

  创业板引领反弹

  短期底部或现

  对于本周由创业板超跌引发的反弹,上投摩根基金分析认为,昨晚财政部宣布要加大财政刺激的力度,在宏观数据及预期不佳的当下,提振了投资者的信心。这一信心的提振,也迅速反映在了市场的表现上。9月中旬,市场还面临一些不确定性,比如中美会谈、美联储议息会议、去场外杠杆等。

  上投摩根基金认为,目前市场在构筑一个短期底部,如反弹展开,可能有新的主线,如财政支出、“十三五”规划等,需要密切关注。

  那么,哪些公司在历史上拥有不错的业绩,且这种趋势有望延续到现在呢?上证报资讯回顾了过去两年共8个季度的同比增长幅度,发现有部分公司在这8个季度中,业绩增速忽高忽低,上下波动明显。但是,也有相当部分的公司,其业绩每个季度都实现了平稳的高速增长。

  数据显示,在过去的8个季度,两市共有144家公司实现了连续8个季度业绩实现单季业绩同比增长,其中有75家实现了每个季度两位数以上的高速增长。通过这些数据可以知道,公司或是所处行业正在经历黄金期,或公司本身处于业绩爆发期。

  从这75家公司的分布看,绝大部分都分布在中小板与创业板,分布在主板的公司仅有中南传媒、TCL集团、格力电器、许继电气、长安汽车等8家。而67家中小板与创业板上市公司中,季度业绩的高速增长,也为其股价的上涨带来了推动力。

  以网宿科技为例,公司在过去8个季度的单季业绩同比增速分别达到49.15%、62.86%、320.96%、107.47%、274.33%、229.21%、43.88%、72.43%。如此强劲的增长态势,令公司在过去两年成为创业板市场的大牛股。即便是今年以来,公司股价也超越沪深300指数61%。

  而另一家在股价上看似比较低调的公司叫鼎汉技术。在过去的8个季度,公司的单季业绩同比增速分别达到552.3%、3860.35%、277.24%、138.22%、100.93%、41.42%、186.17%、347.81%。而复权其股价,则可以看到,在过去的两年中,公司股价上涨了6倍至7倍。今年以来,公司股价超越沪深300指数达39%。

  除了上述公司外,还有一批公司是连续7个季度、6个季度、5个季度实现了单季业绩连续增长,那么这些公司能否把增长尤其是高增长延续到8个季度,甚至延续到更远的未来,将成为决定股价表现的关键。

  经上证报资讯统计,在最近5至7个季度实现单季业绩连续增长,且在近期3至4个季度实现连续高速增长的板块为券商板块。东吴证券、中信证券、国元证券、国金证券都在近几个季度取得了高速增长。相对应的是,券商板块在去年12月获得了投资者的大肆追捧。

  博时基金则认为,在全球风险偏好提振的背景下,A股出现了两日2%以上的上涨,与海外风险资产上行遥相呼应,这也在情理之中。

  此前,博时基金明确指出,A股下挫很大程度上源自于全球风险传染,这种风险收敛起来亦相对容易,容易因利好因素触发反弹。当然风险仍需提示,美联储按兵不动会是一个风险点,“靴子”不落地,则容易与一些突发事件交织而形成共振,引发宏观杀跌。在策略上,因为短期是风险传染引发的下跌,势必有均值回归的过程,所以,可保持乐观谨慎的态度,但中长期依然是看好的,目前这个时点可以开始布局改革、转型方向的股票。

  除在券商板块外,其他上市公司在近期取得高速增长的有沃华医药、春心精工、金风科技、国际医学、隆基股份等。数据显示,沃华医药近6个季度的单季业绩同比增速分别为8.08%、31.86%、25.62%、122.75%、243.25%、371.75%。同样,春兴精工、金风科技、国际医学、隆基股份等单季业绩成绩靓丽,公司股价在近期也同样得到投资者的热捧。

  (本报研究员 元可 高志刚 )

来源:http://www.cbzxwsy.com/GRyXeiPT/lrMO7CQf.html