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证监会:指数熔断机制明年实施 本周展开4000点拉锯战


17/10/09    来源:http://www.tarjum.com 足球直播网站

  而对于熔断机制与现有涨跌停板制度的衔接,征求意见过程中,部分市场人士建议放宽或取消个股涨跌幅限制并引入个股熔断。交易所表示,两种制度在作用对象、作用原理等方面存在一定差异。涨跌停板制度是我国证券市场基础性制度安排,放宽或取消涨跌幅限制度会影响结算风险管理制度、杠杆类业务风控措施、市场监察指标等现行制度安排,对投资者的交易习惯影响也比较大,短期内难以实施。

  邓舸表示,从境外经验看,熔断机制的引入也不是一步到位的理想化过程,而是在实践中逐步探索、积累经验、动态调整。邓舸举例说,美国市场1987年发生股灾后引入了指数熔断机制,后续调整过熔断阈值、暂停交易的时间;2010年发生“闪电崩盘”后引入个股熔断机制。

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  华西都市报讯(记者 白兰)刚刚过去的一周,大盘小幅上涨,前四个交易日震荡上行连收四根阳线,周五冲高后尾盘出现快速跳水,终结六连阳。这一现象,让不少股民心中开始担忧,大盘的再次探底开始了吗?对此,机构普遍认为,大盘仍有震荡整固需求,预计在4000点展开窄幅震荡。
  “大盘突破半年线后首次出现这种情况,说明30日线附近的压力很大。”对于上周五的尾盘跳水,歌道投资徐浙波表示,考虑到日线指标可能高位死叉,市场短线连续反弹的节奏被打断后,就要谨慎了。
  不过,大部分券商对后市仍然比较乐观,预计大盘将在4000点附近震荡整固是必须的,只是在中期调整的背景下,市场的情绪目前仍旧不稳定,后市有继续探底可能,关注4000点的支撑力度。
  其中,东吴证券表示,总体来看,随着指数的企稳回升,市场人气逐步恢复,个股保持较高的活跃度,但指数在上涨中略显犹豫。预计在政策和消息面平稳的前提下,沪指有望围绕4000点为中枢进行窄幅震荡,大涨和大跌的概率都不大。从短线来看,申万宏源也预计,上证指数六连阳后将在4100点附近展开震荡拉锯。
  上周,军工、国企改革、次新股轮番表现。不过,从周五的盘面来看,这些板块龙头都出现了冲高回落的走势,煤炭有色等资源股一度大幅上涨。
  “指数震荡,预计后市个股分化不可避免。”牧容投资洪燕华表示,建议投资者关注具有国企改革概念的二线蓝筹股、周期性行业煤炭有色等补涨股,养殖板块和军工股则建议在调整后择机参与。
  对于资源股的补涨机会,中信建投表示,看好三季度煤炭行业的投资机会,煤炭股未来投资机会的核心逻辑在于经济见底预期与政策宽松、央企与国企改革、资源整合与注入。齐鲁证券研究员刘昭亮也认为,在经历了6月以来的调整后更多优质公司的价格更加便宜,完全具备配置的价值,产业资本也开始加入增持的行列,建议从国企改革和股东增持两方面精选优质煤炭公司。

  指数熔断机制对于我国市场是一项新的制度安排,也是一项新的探索实践,目前的方案综合考虑了规则复杂性、可操作性、市场习惯和相关业务处理等综合因素,争取立足我国国情,借鉴国际经验,取得较好的市场效果。

  据了解,上交所方面已经于11月14日进行了指数熔断项目全网测试,效果良好。

  而根据此前的通知内容,正式实施后,熔断机制将主要以沪深300指数为基准,设置5%、7%两档熔断阈值,并且涨跌都将触发熔断。当触发5%熔断阈值时,暂停交易15分钟,熔断结束时进行集合竞价,之后继续当日交易;午后两点半之后触发5%熔断阈值,以及全天任何时段触发7%熔断阈值,将暂停交易至收市;如果开盘指数点位触发7%的阈值,将于9时30分开始实施熔断,暂停交易至收市。

  触发熔断时,除国债期货照常进行外,其他沪、深交易所的股票、基金、可转债、可分离债、股票期权等与股票相关品种的交易都将暂停;中金所除国债期货正常交易外,股指期货三大合约产品将同步暂停交易。

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