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基金持股四季度青睐“确定收益” 0费率或将推动基金收费模式变革


17/07/28    来源:http://www.tarjum.com 足球投注

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  □本报记者 徐金忠

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  6月5日电 近段时间,股市再一次上演了过山车的戏码,上周四大盘暴跌6%,本周一又大涨5%,昨天沪市一度大跌逾5%而后拉升翻红,股市的剧烈震荡,基金市场也同样体验着冰火两重天,不过与股市不同的是,基金平台一路财富推出了全网基金0申购费,这则利好消息让基民们直呼“大起大落实在是太刺激了”。

  □本报记者 徐金忠

  根据上市公司三季报披露的股东情况,基金机构持股轨迹逐渐显露。中国证券报记者查阅上市公司资料发现,确定性板块公司及绩优公司成为基金机构重点布局的对象,特别是一些热门领域内的绩优公司,基金机构显著增持。

  目前,公募基金仓位处于中位水平。好买基金数据显示,上周偏股型基金仓位下降1.76个百分点至67.24%。多位基金经理表示,进入四季度,在收益和排名等压力之下,持股风格将有所调整。在市场企稳回升的大趋势下,持股将更重视确定性,特别是前三季度业绩表现突出的公司将成为后续持股的重点。

  三季度双向调整

  佛慈制药三季报显示,中邮核心成长型股票证券投资基金、财通基金、华夏基金、宝盈基金等的资管计划增持了公司股票,其中中邮核心成长在三季度增持1065万股,增持比例达1.20%。同样的基金机构增持情况也出现在金证股份、信维通信等上市公司股东变动情况中。

  截至10月15日披露的26家上市公司三季报中,元力股份、信维通信、西王食品、冠昊生物、正邦科技、巨化股份、金证股份等业绩增长个股获基金机构青睐,特别是其中业绩大幅增长公司已有基金机构提前布局。受益猪价上涨,正邦科技三季报净利同比增长347%,融通新蓝筹、融通行业景气、广发策略优选、宝盈核心优势及社保基金四一二组合在三季度新进入公司前十大股东。前三季度净利分别增长186%、103%的信维通信和金证股份同样得到基金机构的真金白银。其中,工银瑞信新材料新能源、兴全社会责任等基金产品增持信维通信股份,社保基金一零九和一一三组合进入公司十大股东名单;金证股份获汇添富旗下外延增长主题、社会责任及广发策略优选、易方达科讯等多只基金产品增持。

  当然,对于基金机构来说,持仓调整同样是“双向的”:对于业绩下滑上市公司,基金机构的持股调整同样有迹可循。“三季度基金产品的持股变化受多方面因素影响,在市场非理性下跌后,基金机构经历了仓位快速调整的过程,前期快速减仓,甚至有部分产品是大规模的减仓,随着市场修复企稳,基金产品面临着买什么的问题,这个时候确定性的产业机会、绩优个股和改革预期股等成为重点选择对象”,上海一位基金经理表示。

  四季度追求确定

  对于四季度,大摩华鑫基金认为市场可能进入寻底阶段,中欧基金则表示政策暖风频吹正在提振市场信心。

  不过,在产品收益、全年排名等的压力下,四季度基金如何发力仍大有看头。中国证券报记者采访多位基金经理发现,目前基金公司谨慎情绪仍较为浓厚,“公司产品截至前三季度表现还可以,第四季度就是保证不要出大问题,并追求一定幅度的较能确定的收益”,公募基金人士表示。

  股市基市冰火两重天

  一直以来,基金高费率饱受基民诟病,买基金不仅要支付1.5%申购费,而且赎回时还将视持有时间长短收取0.5%以下的赎回费,此外还有基金管理费、基金托管费、销售服务费等非一次性费用,综合起来整体费率可能会高达到3%以上。

  此次基金行业首次大力度免除申购费,精确触碰到了基民们的痛点,引爆了基民们高涨的投资热情。据一路财富平台数据显示,5月28日0费率活动当天,平台新注册用户较平时暴涨500%,当天的成交量也急速放大,增幅超过400%,销售额也创下上线以来新高,与当日股市暴跌哀鸿一片的情景形成了鲜明的对比。

  费率价格战拉开序幕

  一路财富率抛出了的0费率活动迅速引发市场连锁反应,各大基金销售平台暗地里也纷纷效仿。其中天天基金网上线了0费率专区,免除了部分基金的申购费,数米基金和同花顺爱基金不约而同的在周三进行限时免除申购费,而展恒也推出了会员付费服务享受0费率,整个基金市场弥漫着价格战的硝烟。此外各大基金直销平台也纷纷加入,搜索引擎也上演着阵地争夺战,每分钟搜索“基金0费率”或者“0费率”等关键词显示的结果都有所不同。

  行业的整体反应在情理之中,与传统渠道相比,互联网渠道的运营成本大幅降低,目前线上基金销售渠道申购费4折已经成为常态,并且监管层对于互联网金融的态度也是相对宽松的,甚至在一定程度上鼓励大胆创新,一路财富此举与其说是和行业对着干,不如说是做了第一个吃螃蟹的人。

  互联网思维推动模式变革

  而“较能确定的收益”来源,被更多的锁定在主题性机会和绩优个股等的身上,基金机构更多时候追求两者的巧妙结合。“长期看主题,如新能源汽车、体育产业、国企改革等;短期特别是在三季报发布的关口,绩优个股的投资价值也很突出”,上述基金经理表示。

  近期,上市公司密集发布三季度业绩预告,部分个股业绩预计大幅上涨。在业绩预增个股上,基金机构正在多方运筹。查阅近日交易所“龙虎榜”发现,部分披露业绩预增的上市公司正成为“上榜专业户”,在上述公司的交易信息中可以发现机构进退的痕迹。在业绩预告阶段,基金机构正在借势谋篇布局。

  修订后的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》自2013年8月实施以来,基金交易费率不能低于4折的硬性规定被打破,基金行业的销售费率折扣战不断升级,基金费率的收取结构和模式呈现出差异化竞争,而2014年底以来的大好行情给基金市场创新发展提供了有利条件。另一方面,随着市场机制进一步完善,国内投资人也逐渐变得专业和成熟,基民们已经意识到看似不高的申购费会给长期累积收益带来不小损失。这次在市场和互联网红利的双重作用下催生价格战,正是基民们所喜闻乐见的。

  有业内人士分析认为,0费率试水之后基金的经营模式将发生深刻变革,随着互联网销售平台市场份额的逐步提高,以一路财富为代表的“互联网+基金”派正获得越来越大的话语权,以用户为中心的互联网思维正在颠覆传统,不论基金增值与否的前端收费模式将逐渐被淘汰,以投资结果为标准的后端收费模式(类似浮动费率制度)将出现甚至成为主流。(证券频道)

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